22 de junio claves del dia
Ayer: “1ª auditoría publicada, 2ª en septiembre…”
La jornada de bolsas no pintaba demasiado bien con una Fed que, a
ojos del mercado, se quedaba corta en medidas de estímulo y unos
datos desde China flojos. No obstante, la emisión de España que
colocaba algo más de lo esperado (2.200M€) aunque a tipos elevados
llevaba a las bolsas de los periféricos a registrar subidas durante la
mañana. Sin embargo, un saldo macro estadounidense flojo (empleo
semanal, actividad manufacturera y vivienda) oscurecía algo este
rebote, arrastrando las bolsas a ambos lados del Atlántico. En este
contexto el Bund recuperaba el terreno perdido (TIR: 1,53% vs. 1,62%
ant. ) y a pesar de que el 10 años español mejoraba hasta situarse su
TIR en 6,53% desde 6,74%, el diferencial no se reducía
significativamente. Ya con Europa cerrada, se publicaba el resultado
de las auditorías sobre las necesidades de capital globales de la banca
española, que marcaba un rango en el escenario adverso de
51.000M€-62.000M€. No obstante, si bien la cifra nos parece creíble
el mercado podría penalizar el hecho de que las auditorías
individualizadas de cada una de las 14 entidades con sus
necesidades se retrasen a septiembre, si bien tendremos una
preliminar en julio (fecha prevista). Además, hay un plazo de 9
meses desde que se conozcan las auditorías, lo que alarga en nuestra
opinión el proceso y podría penalizar durante todo el verano a la
banca.
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